エネルギー・金: 財務分析¶
概要¶
エネルギー関連（INPEX）と金関連（純金上場信託）の株価推移と財務指標を分析する。地政学リスクの直接的な受益セクターであり、イラン攻撃後には原油価格・金価格の上昇を反映して堅調に推移した。
イラン攻撃前後の株価推移¶
騰落率サマリー¶
コード |
銘柄名 |
攻撃前終値 (2/27) |
直近終値 (3/5) |
騰落率 |
52週高値 |
52週安値 |
52週位置 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
INPEX |
3,800 |
4,161 |
+9.5% |
4,210 |
1,651 |
98.1% |
|
純金上場信託 |
24,610 |
24,495 |
-0.5% |
26,585 |
12,805 |
84.8% |
INPEXは原油価格上昇を直接反映し、攻撃後に急騰。52週高値（4,210円）に迫る98.1%の位置にある。純金上場信託は3/2に25,665円まで急騰した後、利益確定売りで3/5には24,495円まで反落した。
日次終値推移（2/17〜3/5）¶
日付 |
INPEX (1605) |
純金上場信託 (1540) |
|---|---|---|
2/17 |
3,567 |
22,975 |
2/18 |
3,598 |
23,175 |
2/19 |
3,719 |
23,800 |
2/20 |
3,677 |
23,825 |
2/24 |
3,708 |
24,485 |
2/25 |
3,620 |
24,690 |
2/26 |
3,685 |
24,660 |
2/27 |
3,800 |
24,610 |
3/2 |
4,031 |
25,665 |
3/3 |
4,017 |
25,460 |
3/4 |
3,872 |
24,650 |
3/5 |
4,161 |
24,495 |
テクニカル指標（3/5時点）¶
コード |
銘柄名 |
RSI(14) |
5日MA乖離 |
25日MA乖離 |
BB位置 |
出来高比 |
判定 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
INPEX |
54.6 |
+4.6% |
+13.3% |
105% |
1.8倍 |
過熱 |
|
純金上場信託 |
54.5 |
-1.9% |
+1.2% |
57% |
0.7倍 |
中立 |
注釈
指標の読み方
RSI(14): 70超 = 買われすぎ、30未満 = 売られすぎ、30-70 = 中立圏
MA乖離: 移動平均線からの乖離率。正 = MAより上（強気）、負 = MAより下（弱気）
BB位置: ボリンジャーバンド(25日±2σ)内の位置。0%=下限、100%=上限、範囲外は統計的に異常
出来高比: 直近5日平均/25日平均。1.5倍超は出来高急増を示す
判定: RSI・25日MA乖離率・BB位置を総合した過熱/売られすぎの評価
INPEX は「過熱」判定。25日MA乖離率+13.3%、BB位置105%（バンド上限を突破）は統計的に異常な高値圏にあることを示す。出来高比1.8倍も急増しており、原油高への期待買いが集中している状態。RSIは54.6と中立圏だが、これは3/4の一時的な下落（3,872円）が直近の上昇分を一部相殺しているため。短期的な調整リスクに注意が必要。
純金上場信託は全指標が中立圏で、3/2の急騰（25,665円）からの調整が完了し安定局面に入っている。
財務指標¶
コード |
銘柄名 |
PER (予) |
PBR |
ROE |
配当利回り |
時価総額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
INPEX |
14.5倍 |
1.00倍 |
6.95% |
2.68% |
5兆2,392億円 |
|
純金上場信託 |
— |
— |
— |
なし |
— |
INPEXはPBR 1.00倍と純資産価値とほぼ同等の株価水準。PER 14.5倍は資源セクターとして標準的な水準 [6][7]。純金上場信託はETFのため財務指標は該当しない（信託報酬0.539%）。
INPEX (1605) 詳細¶
基本情報¶
項目 |
内容 |
|---|---|
コード |
|
市場 |
東証プライム |
セクター |
鉱業 |
直近株価 |
4,161円 (3/5) |
52週レンジ |
1,651 〜 4,210円 |
年間配当 |
100円（中間50円+期末50円） |
業績推移¶
25年12月期実績: 売上収益2兆113億円（前期比11.2%減）、営業利益1兆1,354億円（同10.7%減）[1]
26年12月期予想: 売上収益1兆8,930億円（前期比5.9%減）、営業利益9,570億円（同15.7%減）[6]
原油価格下落が主因だが、イラン情勢による原油高は26年度の業績を押し上げる可能性
アナリスト目標株価: 平均3,514円（中立、11名）、レンジ2,750〜4,300円 [7]
累進配当方針: 年間90円を起点に減配なし。26年12月期予想配当は108円（増配）
総還元性向50%以上（累進配当+機動的な自己株式取得）
株価とシナリオの関係¶
INPEXの株価は原油価格と強い相関がある。シナリオ分析で示した3つのケースとの関係:
シナリオ |
原油WTI想定 |
INPEX株価への影響 |
|---|---|---|
短期収束 |
+10ドル程度 |
一時的な上昇、その後正常化 |
膠着状態 |
87ドル前後 |
現状水準で推移 |
長期化・拡大 |
140ドル超 |
大幅な上昇余地 |
投資判断のポイント¶
配当利回り約2.6%（直近株価4,161円、予想配当108円基準） [6]
52週高値にほぼ到達（98.1%）しており、短期的な過熱感に注意
原油価格の推移が最大の変動要因
累進配当方針により、下落局面でも配当収入は安定
純金上場信託 (1540) 詳細¶
基本情報¶
項目 |
内容 |
|---|---|
コード |
|
市場 |
東証 |
種別 |
金ETF |
直近基準価額 |
24,495円 (3/5) |
52週レンジ |
12,805 〜 26,585円 |
配当 |
なし |
金価格の動向¶
ドル建て金価格は2026年に5,000ドルの大台到達が複数の大手金融機関で予想 [2][3]
円建て1グラム26,465円と歴史的高値を記録
J.P.モルガンは2026年の各国中央銀行による金購入量を年間750-760トンと予測
投資判断のポイント¶
NISAの成長投資枠で売却益非課税のメリットが大きい
3/2に急騰（+4.3%）後に反落しており、短期的なボラティリティに注意
市場価格と基準価額の乖離が発生するリスクがある [4]
シティグループは2026年後半に2,500-2,700ドルまでの下落可能性を指摘
制約と注意点¶
株価データはstooq.comから取得（最終取得日: 2026-03-05）[5]
INPEXの業績は原油価格に強く連動するため、イラン情勢の展開により大幅に変動する可能性
純金上場信託は為替（ドル円）の影響も受ける
出典¶
"利回り4.6%も。INPEX、ENEOSなど高配当5銘柄". 楽天証券トウシル, 2025.
"2026年の金相場、5000ドル超え予想も". 日本経済新聞, 2025.
"26年の「金相場」は5000ドルに到達へ". ダイヤモンド・オンライン, 2025.
"純金信託、市場価格が基準価格と乖離". 日本経済新聞, 2025.
"stooq.com 株価データ". stooq, 2026.
"INPEX 決算情報". Yahoo!ファイナンス, 2026.
"INPEX アナリストコンセンサス". みんかぶ, 2026.
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